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上周(2021.11.15-11.19)机械设备行业指数涨幅为1.51%，沪深300 指数涨幅为0.03% ， 机械行业相对沪深300 指数跑赢1.48pct。申万28 个一级行业有17 个上涨，机械设备行业涨幅排名第9 位，总体表现位于上游。
光伏设备：中环签订N 型G12 硅片销售合同，薄片化、大尺寸为必然。中环股份与金刚玻璃下属公司签订合同，于22 年向金刚玻璃销售N 型G12 光伏单晶硅片不少于7010 万片，预估合同总金额6.67 亿元。1)硅片设备：硅料价格企稳，但供需矛盾下上游扩产速度不减，硅片设备厂商在手订单饱满。设备作为行业需求的二阶导，充分受益于行业加速扩产，规模效应下业绩将充分释放。
2)电池片设备：TOPCON 转换效率再获突破，HJT 技术验证顺利明年将迎来加速扩产。金辰股份与中科院宁波材料所实现TOPCon 晶硅太阳电池效率25.53%的突破。华晟迈为签订合作协议共同研发业界第一条GW 级微晶HJT 量产线，目标效率单面25%，双面25.5%，成本优于现有PERC 产线。今年HJT 设备扩产预期10GW，明年预期25-30GW，技术验证顺利+设备降本将推动HJT 扩产速度。3)组件设备：大尺寸、薄片化+上下游产能配套+电池片技术更新带来组件设备更新需求。目前组件设备存量落后产能占比较大，大尺寸渗透率的提升带来组件设备更新需求；今年硅片环节大规模扩产，下游组件环节面临配套需求；原PERC 组件不能完全适用HJT 技术，电池片环节技术变革带来组件设备新一轮的改进。
锂电设备：工信部修订锂离子行业规范，积极引导产业升级。18日工信部修订《锂离子行业规范条件(2021 年本)》(征求意见稿)，其中关于电池、材料性能参数提出了进一步要求，包括能量型电池单体能量密度≥180Wh/kg、储能电池循环寿命≥5000 次、磷酸铁锂正极比容量≥150Ah/kg 等，对引导产业升级有积极意义。在新能源汽车的强劲需求带动下，宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、国轩高科等动力电池企业纷纷大力扩产，带动锂电设备需求量增长。据高工锂电统计，2021 年前三季度国内锂电池合计新增规划产能1157Gwh，按照动力电池单Gwh 约为2 亿元测算，对应锂电设备需求2314 亿元，锂电设备公司未来三年业绩确定性高。随着锂电设备厂商今明两年扩产的完成，明后年盈利能力将进一步改善。
工业机器人：10 月PMI 49.2%，工业机器人销量环比回落。10 月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降0.4pct，继续低于临界点，制造业景气度减弱。10 月工业机器人产量为28,460 套，同比增长10.6%，环比下降1.9%。中国电子学会发布《中国机器人产业发展报告(2021 年)》，预计2021 年，全球机器人市场规模预计将达到335.8 亿美元，2016-2021 年的平均增长率约为11.5%。其中，工业机器人144.9 亿美元，服务机器人125.2亿美元，特种机器人65.7 亿美元。随着疫情在全球范围内得到控制，机器人市场也将逐渐回暖，预计到2023 年，全球机器人市场规模将突破477 亿美元。
工程机械：10 月挖机销量约1.9 万台，同比-30.6%。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021 年10 月，共计销售各类挖掘机械产品18,964 台，同比下降30.6%。其中，国内市场销量12,608 台，同比下降47.2%；出口销量6,356 台，同比增长84.8%。受国内下游需求走弱、去年超补偿反弹高基数及原材料价格上涨等因素影响，行业业绩承压。在四季度专项债加速发行及基建开工逐步恢复的影响下，行业有望企稳回升。
风险因素：固定资产投资不及预期，异质结产业化不及预期，专项债发行不及预期，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。
（文章来源：万联证券）
文章来源：万联证券